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监理《投资控制》免费资料：方案经济评价主要指标的计算

　　方案经济评价主要指标的计算

　　【考频分析】★★★★

　　1.按是否考虑资金时间价值分类

　　（1）静态评价指标包括：投资收益率、静态投资回收期、资产负债率、利息备付率、偿债备付率等；

　　（2）动态评价指标包括：内部收益率、动态投资回收期、净现值、净现值率、净年值等。

　　2.按反映的经济效果分类

　　（1）盈利能力指标包括：投资回收期、净现值、内部收益率、净年值等。

　　（2）偿债能力指标包括：资产负债率、利息备付率、偿债备付率等。

　　3.投资收益率

　　（1）总投资收益率（ROI）＝EBIT/TI；

　　TI－项目总投资。

　　（2）资本金净利润率（ROE）＝NP/EC

　　EC－项目资本金。

　　其中，EBIT为息税前利润；NP为净利润，注意取值：正常年份或运营期平均值。

　　4.投资回收期

　　Pt（Pt'）＝（累计净现金流量（或其现值）出现正值的年份数－1）＋上一年累计净现金流量（或其现值）的绝对值/出现正值年份的净现金流量（或其现值）

　　优点：容易理解，比较简便；反映了资金周转速度、方案的风险。

　　不足：无法衡量整个计算期的经济效果（缺失投资回收以后的情况）。

　　5.净现值

　　将所有现金流量予以折现，然后加总。

　　优点：意义明确，判断直观；充分考虑了资金时间价值和整个计算期的经济状况。

　　不足：需要确定基准收益率，寿命相等；不能反映单位投资的使用效率。

　　6.基准收益率

　　资金成本和机会成本是确定基准收益率的基础，投资风险和通货膨胀是确定基准收益率必须考虑的影响因素。

　　7.净年值

　　多方案评价时，特别是各个方案的计算期不相同时，应用净年值比净现值更方便。

　　8.内部收益率

　　优点：考虑了资金时间价值和项目计算期的整体情况；只需要基准收益率的大致范围。

　　不足：数据需要量大，计算繁琐；仅适合具有常规现金流量的项目或方案。