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2)评价准则。将计算出的静态投资回收期(Pt)与所确定的基准投资回收期(Pe)
进行比较:
①若Pt
②若Pt>Pe则项目(或方案)在经济上是不可行的。
(2)动态投资回收期
动态投资回收期是将投资方案各年的净现金流量按基准收益率折成现值之后,再来推算投资回收期,这是它与静态投资回收期的根本区别。动态投资回收期就是投资方案累计现值等于零时的时间(年份)。
动态投资回收期的表达式为:
式中:P,t-动态投资回收期;
ie-基准收益率。
在实际应用中,可根据项目现金流量表用下列近似公式计算:
按静态分析计算的投资回收期较短,决策者可能认为经济效果尚可以接受。但若考虑资金时间价值,用折现法计算出的动态投资回收期,要比用传统方法计算出的静态投资回收期长些,该方案未必能被接受。
(3)投资回收期指标的优点和不足
投资回收期指标容易理解,计算也比较简便;项目投资回收期在一定程度上显示了资本的周转速度。显然,资本周转速度越快,回收期越短,风险越小,盈利越多。这对于那些技术上更新迅速的项目或资金相当短缺的项目或未来情况很难预测而投资者又特别关心资金补偿的项目进行分析是特别有用的。但不足的是,投资回收期没有全面考虑投资方案整个计算期内的现金流量,即:只间接考虑投资回收之前的效果,不能反映投资回收之后的情况,即无法准确衡量方案在整个计算期内的经济效果。