第五章 金融衍生工具
知识点：可转换债券
1.定义：持有者可以在一定时期内按一定比例或价格将其转换成一定数量的另一种证券
实质：债权当中嵌入了看涨期权
2.两类：可转换债券、可转换优先股
3.可转换债券的特征
（1）是附有转股权的债券，兼有公司债券和股票的双重特征
（2）具有双重选择权的特征：持有人具有是否转换的权利；发行人具有是否赎回的权利。
一方面，投资者可自行选择是否转股，并为此承担转债利率较低的机会成本；
另一方面，转债发行人拥有是否实施赎回条款的选择权，并为此要支付比没有赎回条款的转债更高的利率。双重选择权是可转换公司债券最主要的金融特征。
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