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中级会计职称《财务管理》知识点:内含报酬率

来源:会计职称网校发布时间:2016-08-25

知识点:内含报酬率(IRR)

内含报酬率(Internal Rate of Return),是指对投资方案的每年现金净流量进行贴现,使所得的现值恰好与原始投资额现值相等,从而使净现值等于零时的贴现率。

计算

1.当未来每年现金净流量相等时:利用年金现值系数表,然后通过内插法求出内含报酬率。

2.当未来每年现金净流量不相等时:逐次测试法

计算步骤:首先通过逐步测试找到使净现值一个大于0,一个小于0的,并且最接近的两个折现率,然后通过内插法求出内含报酬率。

决策原则

当内含报酬率高于投资人期望的最低投资报酬率时,投资项目可行。

优点

(1)反映了投资项目可能达到的报酬率,易于被高层决策人员所理解。

(2)适合独立方案的比较决策。

缺点

(1)计算复杂,不易直接考虑投资风险大小。

(2)在互斥方案决策时,如果各方案的原始投资额现值不相等,有时无法做出正确的决策。


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