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2018初级银行从业考试《个人理财》考点:金融衍生品

分类:银行从业资格 | 更新时间:2018-01-12 | 来源:转载
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  2017银行从业资格考试个人理财必考点总结:金融衍生品

  金融衍生品市场包括四个子市场:金融远期、金融期货、金融期权和金融互换市场。

  1.金融远期合约:指双方约定在未来的某一确定时间,按确定的价格买卖一定数量某种金融工具的合约。

  优点:规避价格风险,远期合约可以为买卖双方控制价格不确定性,从而锁定成本。

  缺点:①非标准化合约,不便于流通;②柜台交易,不利于统一价格;③没有履约保证,当价格变动对一方不利时,违约风险较高。

  2.金融期货:协议双方同意在约定的将来某个日期,按约定的条件买入或卖出一定标准数量的金融工具的标准化协议。

  特征:①标准化合约;②对冲方式履约;③合约履行由期货交易所或结算公司提供担保;④合约的价格有最小变动单位和浮动限额。

  期货交易的主要制度:保证金制度、每日结算制度、持仓限额制度、大户报告制度、强行平仓制度。

  3.金融期权:是一种契约,它赋予了持有人在未来一定的时间内按双方约定的价格,买卖一定数量某种金融资产的权利。

  (1)金融期权要素:①基础资产,或标的资产;

  ②期权的买方,期权多头,支付期权费,获得权利;

  ③期权卖方,期权空头,获得期权费,承担相应的义务;④执行价格;

  ⑤到期日,期权的最后有效日期,又叫行权日;

  ⑥期权费。

  (2)金融期权的分类:①按照对价格的预期分为:看涨、看跌期权;

  ②按行权日不同分为:欧式(到期日行权)、美式期权。

  ③按基础资产的性质分为:现货、期货期权。

  (3)期权交易的策略:①买进看涨期权、卖出看跌期权(预期价格上涨)

  ②卖出看涨期权、买进看跌期权(预期价格下跌)

  4.金融互换(场外交易)

  互换是两个或两个以上当事人,按照商定的条件,在约定的时间内,相互交换等值现金流的合约;包括利率和货币互换;存在一定的交易成本和信用风险。

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