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股权投资基金常用的估值方法
一、 估值方法概述
估值方法通常包括相对估值法、折现现金流法、成本法、清算价值法、经济增加值法等。
二、相对估值法
相对估值法是指将企业的主要财务指标乘以根据行业或参照企业计算的估值乘数,从而获得对企业股权价值的估值参考结果,包括市盈率、市现率、市净率和市售率等多种方法。
市盈率等于企业股权价值与净利润的比值(每股价格/每股净利润)。
市现率指的是企业股权价值与税息折旧摊销前收益(EBITDA)的比值,相应地,企业股权价值等于EBITDA乘以市现率。EBITDA为税后净利润、所得税、利息费用、折旧和摊销之和。
市净率(PB)也称市账率,等于企业股权价值与股东权益账面价值的比值,或者每股价格除以每股账面价值。
市销率(P/S或PSR)也称市售率,等于企业股权价值与年销售收入的比值。