标的物市场价格和执行价格

1.执行价格与市场价格的相对差额对内涵价值的影响

(1)就看涨期权而言，市场价格较执行价格高时，期权具有内涵价值，高出越多，内涵价值越大;当市场价格等于或低于执行价格时，内涵价值为0.

(2)就看跌期权而言，市场价格较执行价格低时，期权具有内涵价值，低得越多，内涵价值越大;当市场价格等于或高于执行价格时，内涵价值为0.

2.当期权处于实值状态，执行价格与看涨期权的内涵价值呈负相关关系，与看跌期权的内涵价值呈正相关关系。

3.对于实值期权，标的物市场价格与看涨期权的内涵价值呈正相关关系，与看跌期权的内涵价值呈负相关关系。

4.因为虚值和平值期权的内涵价值总为0，所以当期权处于虚值或平值状态时，标的物市场价格的上涨或下跌及执行价格的高低不会使内涵价值发生变化。

5.执行价格与标的物市场价格的相对差额越大，则时间价值就越小;反之，相对差额越小，则时间价值越大。当期权处于深度实值或深度虚值状态时，其时间价值将趋于0，特别是处于深度实值状态的欧式看涨和看跌期权，时间价值还可能小于0;当期权正好处于平值状态时，其时间价值达到最大。