证券投资基金的起源与发展

一、证券投资基金的起源与早期发展

1.世界上第一只公认的证券投资基金—“海外及殖民地政府信托诞生在1868年的英国。

2.投资基金真正的大发展却是在美国。1924年成立的“马萨诸塞投资信托基金”被公认为美国开放式公司型共同基金的鼻祖。

3.1933年美国《证券法》要求基金募集时必须发布招募说明书，对基金进行描述。

4.1934年美国《证券交易法》要求共同基金的销售商要受证券交易委员会(SEC)的监管，

5.1940年《投资公司法》和1940年《投资顾问法》是美国关于共同基金的两部最重要的法律。

二、证券投资基金在美国及全球的普及型发展

1.在1970年以前，大多数共同基金是股票基金，只有一些平衡型基金在其组合中包括一部分债券。

2.1971年，第一只货币市场基金建立，货币市场基金提供比银行储蓄账户更高的市场利率，并且具有签发支票的类货币支付功能。

三、全球基金业发展的趋势与特点

(一)美国占据主导地位，其他国家和地区发展迅猛

(二)开放式基金成为证券投资基金的主流产品

(三)基金市场竞争加剧，行业集中趋势突出

(四)基金资产的资金来源发生了重大变化

个人投资者一直是传统上证券投资基金的主要投资者，但目前已有越来越多的机构投资者，特别是退休养老金成为基金的重要资金来源。在近30年中，美国共同基金业的迅速发展壮大与退休养老金的快速增长紧密相关。