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固定股利或稳定增长股利政策
1.含义
公司在较长时期内支付固定的股利额,只有当企业对未来利润增长确有把握,并且这种增长被认为是不会发生逆转时,才增加每股股利额。
2.理由
1)股利政策是向投资者传递重要的信息:如果公司支付的股利稳定,说明经营业绩比较稳定,经营风险较小,投资者要求的必要报酬率降低,有利于股票价格上升;反之下降。
2)有利于投资者有规律地安排股利收入和支出。
3)传递给投资者该公司经营业绩稳定增长的信息,可降低投资者对该公司风险的担心,从而使股票价格上升。
4)即使推迟某些投资方案或者暂时偏离目标资本结构,也可能要比减少股利或降低股利增长率更为有利。
3.缺点
1)可能会给公司造成较大的财务压力,容易导致资金短缺,财务状况恶化。
2)不能像剩余股利政策那样保持较低的资本成本。
4.适用情形:经营比较稳定的企业