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公司价值分析法
资本结构优化分为:每股收益分析法、平均资本成本比较法、公司价值分析法资本结构优化的目标是降低平均资本成本率或提高企业价值。
公司价值分析法,是在充分考虑市场风险基础上,以公司市场价值为标准进行资本结构优化。
即能够提升公司价值的资本结构,就是合理的资本结构。
公司价值分析法,该法主要用于对现有资本结构进行调整,适用于资本规模较大的上市公司资本结构优化分析。在公司价值最大的资本结构下,公司的平均资本成本率也是最低的。
确定方法:
①公司市场总价值=权益资本的市场价值 债务资本的市场价值
②加权平均资本成本=税前债务资本成本×(1-T)×B/V 股权资本成本×S/V
每股收益分析法、平均资本成本比较法都是从账面价值的角度进行资本结构的优化分析,没有考虑市场反应,也即没有考虑风险因素。公司价值分析法,是在考虑市场风险基础上,以公司市场价值为标准,进行资本结构优化。