债务融资

债务融资是指企业利用银行借款、发行债券、融资租赁、商业信用等方式向银行、其他金融机构、其他企业单位等融入资金。相对于银行借款、发行债券、融资租赁、商业信用等传统方式而言，新型债务融资方式日益受到关注。

1. 集团授信贷款

集团授信贷款是指拟授信的商业银行把与该公司有投资关联的所有公司（如分公司、子公司或控股公司）视为一个公司进行综合评估，以确定一个贷款规模的贷款方式。

集团授信贷款主要针对集团客户。

集团授信贷款的管理重点在于：

（1）确立授信业务范围；

（2）明确集团授信额度；

（3）要求提供相关信息资料；

（4）贷款提前收回。

对企业集团来说，获得商业银行的集团统一授信具有以下好处：

（1）增强集团财务控制力；

（2）有效控制集团整体财务风险；

（3）依据集团整体实力取得多家银行的优惠授信条件，降低融资成本；

（4）有利于成员企业借助集团资信取得银行授信支持，提高融资能力。

2. 可转换债券

由于资本市场的发展及各种衍生金融工具的出现，公司融资方式也越来越多样化。可转换债券即为一种具有期权性质的新型融资工具。

企业所发行的可转换债券，除债券期限等普通债券具备的基本要素外，还具有基准股票、转换期、转换价格、转换价值、赎回条款、强制性转股条款和回售条款等基本要素。

赎回溢价＝赎回价格－债券面值

转换比率＝债券面值÷转换价格

转换价值＝转换比率×股票市价

优点：对投资者而言，一是使投资者获得固定收益，二是为投资者提供转股选择权，使其拥有分享公司利润的机会；对公司而言，有助于公司筹集资本，降低筹资成本。

缺点：公司仍需承担较高的权益融资成本，且易遭受股价上涨或低迷带来的风险。