《高级会计实务》第八章“金融工具会计”第四节知识点精讲：套期保值。其主要内容包括套期保值的原则与方式、套期保值的操作、套期保值的会计处理。本节主要介绍套期保值的操作。
套期保值之套期保值的操作（2）
目录：
（一）做好套期保值前的准备
（二）识别和评估被套期风险
（三）制定套期保值策略与计划
（四）优化套期保值方案
（五）套期保值跟踪与控制
知识点概述：
（三）制定套期保值策略与计划
1.选择合理的套期保值方案，确定合理的套期保值目标
套期保值目标分为两种：
①完全的套期保值
--最大限度地规避所有风险（即两个市场的盈亏正好完全相等的套期保值）
②部分的套期保值
2.确定套期保值方向
--买入还是卖出套期保值
3.确定套期保值比例（与套期有效性无关；均为现货）
套期保值比例等于1--完全套期保值
套期保值比例小于1--部分套期保值。
确定套期保值比例时，主要考虑：
①企业风险承受能力
②市场价格预期
③市场基差结构
注意：基差=现货价-期货价
④流动资金规模
4.选择套期保值工具和品种
5.确定套期保值比率（与套期有效性的判断有关）
【注意】套期保值比例与套期保值比率的区别
套期保值比例：分子分母均为现货的数量。
比如有1 000吨的现货，对其中600吨现货进行套期保值--比例为60%。
套期保值比率＝套期保值合约的价值/被套期保值合约的价值。
比如对上述的600吨现货做套期保值
套期保值比率＝买600吨期货合约价值/600吨现货的价值
6.确定套期保值期限
分为固定期限和非固定期限。
7.选择建仓的目标价位
一般采取逐步建仓策略，均衡风险。
（四）优化套期保值方案
1.科学分析形势：风险及企业承受能力等
2.科学选择建仓时机
基差结构：现货市场价格波动和期货市场价格波动的差异性。方向一致，但幅度不一定一致。
3.选择策略要灵活
（1）从操作角度，可以分为静态套期保值策略和动态套期保值策略。
（2）从目标价位的设定角度，分为单一目标价位策略和多级目标价位策略。
（3）从套期保值目标设定角度，分为完全套期保值策略和部分套期保值策略。
4.必要的配套工作：人员、制度、财务等
（五）套期保值跟踪与控制
1.正确评价保值效果
回顾性（过去）的评价、预测性（未来）的评价
2.建立应急处理机制，及时有效地应对市场价格出现对套期保值头寸的不利变化。
其应急处理机制具体包括：（1）确立判断危机的标准，据此决定是否启动应急处理机制；（2）组建专业团队，处理危机事件；（3）建立备选应急预案。
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