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债务资金的筹集

一、债务资金的特点(了解)

1.所有权属于企业债权人;

2.企业只能在一定时期内使用。

二、筹集债务资金的方式(熟悉)

(一)发行债券――债权性质的有价证券

1.债券的种类

(1)按债券是否记名，可分为记名债券和无记名债券;

(2)按能否转换为公司股票，可分为可转换为股票的公司债券和不可转换为股票的公司债券;

(3)按是否上市流通，可分为上市债券和非上市债券;

(4)按偿还期限的长短，可分为长期债券和短期债券;

(5)按支付利息的形式不同，可分为固定利息债券、浮动利息债券和贴息债券;

(6)按发行的保证条件不同，可分为抵押债券、担保债券和信用债券。

2.债券发行价格

(1)影响债券发行价格的因素

①债券面值：同向

②债券利率：同向

③市场利率：反向

票面利率>发行时的市场利率，溢价发行;

票面利率<发行时的市场利率，折价发行;

票面利率=发行时的市场利率，平价发行.

④债券期限：越接近到期日，债券价格越接近票面值。

(2)计算公式

债券发行价格=债券面值/(1 市场利率) [债券年利息/(1 市场利率)t]

发行价格=各期利息的现值 到期本金的现值

折现率：市场利率