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TOT方式的特点,与BOT相比,
(1)从项目融资的角度(2)从具体运作过程
(3)从东道国政府的角度(4)从投资者的角度
TOT的运作程序:
(1)制定TOT方案并报批。
(2)项目发起人设立SPC或SPV(特殊目的公司或特殊目的机构)。
(3)TOT项目招标。
(4)SPV与投资者洽谈以达成转让投产运行项目在未来一定期限内全部或部分经营权的协议,并取得资金。
(5)转让方利用获得的资金建设新项目。
(6)新项目投入使用。
(7)转让项目经营期满后,收回转让的项目。
(四)ABS(资产证券化)
将缺乏流动性但能产生可预见的、稳定的现金流量的资产归集起来,对风险与收益进行分离与重组,进而转换为可出售和流通的证券过程。
BOT方式与ABS方式的比较:
(1)项目所有权、运营权归属
(2)适用范围
(3)资金来源
(4)对项目所在国的影响
(5)风险分散度
(6)融资成本
ABS融资方式的运作过程:
(1)组建特殊目的机构SPV。成功组建SPV是ABS能够成功运作的基本条件和关键因素。
(2)SPV与项目结合。
(3)进行信用增级。
(4)SPV发行债券。
(5)SPV偿债。