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(1) 公式
(2) 优点与不足:考虑了资金时间价值以及项目在整个计算期内的经济状况;能够直接衡量项目未回收投资的收益率;不需确定基准收益率;但不足的是计算需大量的与投资项目有关的数据;对于具有非常规现金流量的项目来讲,其内部收益率不是唯一的,在某些情况下甚至不存在。
(3) 用NPV和IRR均可对独立方案进行评价,且结论一致。NPV法计算简单,但得不出投资过程受益程度,且受外部参数影响;IRR法较为繁琐,但能反映投资过程的收益程度,而IRR的大小不受外部参数的影响,完全取决于投资过程的现金流量。
7. 净现值率:是项目净现值与项目全部投资限制之比,其经济含义是单位投资现值所能带来德尔净现值。
经济效果评价方法
(一)评价方案的类型:单一方案(独立型方案);多方案(互斥型、互补型、现金流量相关型、组合—互斥型、混合相关型)
(二)独立型方案的评价:应用投资收益率、投资回收期、净现值、内部收益率进行评价。
(三)互斥型方案的评价
1.静态评价方法
(1)增量投资收益率:是指增量投资带来的经营成本的节约与增量投资之比。R(2-1)=(C1-C2)/(I2-I1)*100%;当得到的增量投资收益率大于基准收益率时,则投资额大的方案可行。反之,投资额小的可行。
(1) 增量投资回收期:是指用经营成本的节约来补偿增量投资的年限。Pt(2-1)=(I2-I1)/(C1-C2)*100%;当得到的增量投资回收期小于基准投资回收期时,投资额大的方案可行:反之,投资额小的方案可行。
(2) 年折算费用:运用年折算费用法,只需计算各方案的年折算费用,即将投资额用基准投资回收期分摊到各年,在于各年的年经营成本相加。Zj=Ij/Pc Cj 或 Zj=Ij*ic Cj;;根据年折算费用,选择最小者为最优方案。
(3) 综合总费用:即为方案的投资于基准投资回收期内年经营成本的总和。Sj=Ij Pc*Cj;在方案比选时,综合总费用为最小的方案即为最优方案。
以上几种互斥型方案静态评价方法,虽概念清晰,计算简便,但主要缺点是没有考虑资金的时间价值,对方案未来时期的发展变化情况,例如,投资方案的使用年限、投资回收期以后的收益、方案使用年限终了时的残值、方案在使用过程中更新和追加的投资及其效果等未加充分考虑。因此,静态评价方法仅适用于方案初评或作为辅助评价方法采用。