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闫静

高级管理者财务风险量化与应对训练营 ——风险管理工具拆解

闫静 / 财务

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课程大纲

u 什么是财务风险?企业都有哪些财务风险?

u 什么是偿债能力的**核心指标?

u 投资收益多了到底好不好?

u 现金流为负就一定会有财务风险吗?

u 研发资本化率如何影响报表上的盈利?

u 是不是所有的债都是坏的?

u 什么是商誉?商誉多了是风险吗?

u 钱多了是好事吗?企业要保有多少现金?

u ······

突然袭来的冠状病毒,造成社会停摆,企业待产,员工待业。很多企业开始发声,西贝莜面村的老板公开喊话,“贷款发工资只能支撑3个月”。

无疑,疫情是一个偶发的黑天鹅事件。但是,在这个偶然之下有哪些必然呢?西贝保有的现金是否足够?稻盛和夫先生讲过,要在土表正中相扑,不要把自己逼到土表的边缘再进行搏斗。稻盛和夫领导下的京瓷公司一直保有充足的现金,在一次又一次危机到来之时安然过关。不过,在企业发展顺利的年间,稻盛和夫却被投资人指责持有太多现金且不善利用财务杠杆。

在危机到来之时,我们不应该止步于危机的应对,我们更应该去深入思考,公司到底有哪些财务风险?这些危机是否有其爆发的必然呢?有没有方法和工具帮助企业量化这些危机并且在危机到来之前给我们预警?

本课程采用案例 工具 落地的教学方式,以闫老师自己开发的财务风险仪表盘(工具)贯穿整个课程,应用苹果、科大讯飞、方正科技等知名公司的财务报表作为案例数据,手把手教你量化分析公司财务风险及背后的商业行为。

财务风险只是冰山一角,真正的解决涉及到财报背后的商业模式与业务行为。强烈建议总经理带领业务团队与财务团队参与课程。在掌握了财务分析方法的基础上,学员把自己公司的财务数据导入风险模型,完成对自己公司的财务风险评估。在课上可以针对自己公司的财务风险与老师进行交流沟通,并探讨解决之道。


财务风险测评结果演示

风险得分:45分    中等风险




· 偿债风险

² 现金对短期有息负债保障不足

² 净现金为负数

· 现金流风险

² 经营活动现金流为负数

² 应收账款回收速度慢于行业平均水平

² 存货周转率低于行业平均水平

· 盈利风险

² 毛利率低于行业平均水平

² 盈利过高依赖于政府补助

· 结构风险

² 资产负债率高于70%(非金融企业)

² 短期负债比例高,偿还压力大

² 商誉占净资产比例超过25%

培训大纲

培训时间:1-2天


培训对象

n 总经理

n 核心业务高管

n 财务人员

n 各职能人员


培训收益

n 识别财务风险及风险的四个维度

n 学习使用财务风险自测模型

n 厘清财务风险背后的形成机制及应对

n 评估自己公司的财务风险并分析

n 掌握相关的财务基础知识

n 获得闫静老师**开发的财务风险测评工具


一、 财务风险的“四维度”


· 头脑风暴:你所知道的财务风险有哪些?

· 财务风险的四个维度及权重

² 偿债风险

² 现金流风险

² 盈利风险

² 结构风险


· 报表是用来淘汰公司的!


二、 维度一:偿债风险


· 反映偿债能力不足的五个指标

² 短期指标与长期指标

² 指标详解

² 评价标准


· 相关财务知识

² 现金流:经营与非经营

² 息税前利润vs净利润

² 两种不同的利息保障倍数

² 货币资金与净现金


· 案例:

² 方正科技的“负现金”

² 苹果:钱多的烦恼

² 金发科技的现金流保障倍数


· 财务风险的应对与管理

² 保持合适的现金

² 避免非主营业务扩张

² 降低经营杠杆率



三、 维度二:现金流风险


· 反应企业现金流不足的六个指标

² 获现能力与运营能力

² 指标详解

² 评价标准


· 相关财务知识

² 黑字倒闭:有利润却还不起债?

² “赚钱”与“转钱”:现金周期

² OPM模式:用别人的钱赚钱


· 案例:

² ST索菱:经营现金流为负

² 方正科技:连年下降的存货周转率


· 财务风险的应对与管理

² 利润考核与现金流考核:两手一起抓

² 优化公司的营运资本

² 存货与供应链管理



四、 维度三:盈利风险


· 反映企业盈余质量的六个指标

² 一个工具:同比利润表

² 指标详解

² 评价标准


· 相关财务知识

² 政府补助与投资收益:“不务正业”指标

² 什么是利润**珍贵的属性?

² 毛利率:薄利多销的陷阱

² 净资产收益率:股东要挣多少钱?


· 案例:

² 科大讯飞:傲视行业的毛利率

² 方正科技:400%的投资收益

² ST索菱:负数的净利润


· 财务风险的应对与管理

² 建立差异化战略

² 增加新产品研发投入,增加产品竞争力

² 全面预算管理,费用管控



五、 维度四:结构风险


· 反映企业财务结构失衡的五个指标

² 指标详解

² 评价标准


· 相关财务知识

² 所有的债都是坏的吗?

² 短债长投:资产与债务匹配的两个维度

² 商誉:是企业的资产吗?


· 案例:

² 方正科技的对外担保

² 得润电子的短期有息负债

² 地产公司的预收款

² 万科与万达的资本结构


· 财务风险的应对与管理

² 建立合理的融资结构

² 并购风险管理


六、 知识落地与内容总结:


· 学员互动与练习:

² 应用财务风险分析模型

² 学员公司展示分析成果


· 测评表的使用逻辑与注意事项:

² 绝对指标与相对指标的优劣

² 有可能被“误杀”的公司

o 现金流为负

o 公司发展的阶段

² 财务报表失灵的主要原因

o 研发资本化

o 固定资产的折旧率

o 应收账款的坏账准备

o 上市公司“洗大澡”

o 存货的报废问题




· 打通任督二脉:杜邦金字塔模型

² 公司靠什么赚钱?

² 如何打造一家筋骨强健的公司?


· 讨论:一个优秀公司的指标值

² 如何定义同行业的优秀公司?

² 制定自己公司的阶段性指标


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