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经济师中级金融专业备考知识点:我国利率市场化的进程

发布时间:2016-08-01 来源:环球网校 发布人:march

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网校小编根据往年经济师考试真题整理了经济师考试中级金融专业备考常见的一些知识点,希望对您备考2016年中级经济师有帮助!

【真题】上海银行同行业拆放利率是中国人民银行培育的一种基准利率。该利率属于()

A.单利

B.复利

C.算术平均利率

D.零售性利率

E.批发性利率

【答案】ACE

【解析】本题考查我国利率市场化的进程。上海银行同行业拆放利率是中国人民银行培育的一种基准利率体系,是由信用等级较高的银行组成报价团,按照自主报出的人民币同业拆出利率计算确定的算数平均利率,是单利、无担保、批发性利率。参见教材P34.

【知识点扩展】

我国利率市场化的进程

(一)市场利率体系的建立

在国际货币市场上,比较典型的、有代表性的同业拆借利率有三种:伦敦银行同业拆借利率(Libor)新加坡银行同业拆借利率(Sibor)和香港银行同业拆借利率(Hibor)其中,伦敦银行同业拆借利率是浮动利率融资工具的发行依据和参照。放开银行间同业拆借市场利率是整个金融市场利率市场化的基础,我国利率市场化改革以同业拆借利率为突破口。中国人民银行于1996年建立了全国银行间同业拆借市场,将同业拆借交易纳入全国统一的同业拆借网络进行监督管理。

基准利率是一国在整个金融市场和利率体系中处于关键地位并起主导作用的利率。2007年1月4日,上海银行间同业拆放利率(筒称Shibor)开始正式运行,Shibor被称为中国的Libor,是中国人民银行希望培育的基准利率体系,是由信用等级较高的银行组成报价团,按照自主报出的人民币同业拆出利率计算确定的算术平均利率,是单利、无担保、批发性利率。

(二)债券市场利率的市场化

1991年,国债发行开始采用承购包销这种具有市场因素的发行方式。1996年,财政部通过证券交易所市场平台实现了国债的市场化发行,既提高了国债发行效率,也降低了国债发行成本,全年共市场化发行国债1952亿元。发行采取利率招标、收益率招标、划款期招标等多种方式。同时根据市场供求状况和发行数量,采取了单一价格招标或多种价格招标。这是中国债券发行利率市场化的开端,为以后的债券利率市场化改革积累了经验。

放开银行间债券回购和现券交易利率。1997年6月5日,中国人民银行下发了《关于银行间债券回购业务有关问题的通知》,决定利用全国统一的同业拆借市场开办银行间债券回购业务。借鉴拆借利率市场化的经验,银行间债券回购利率和现券交易价格同步放开,由交易双方协商确定。

放开银行间市场政策性金融债、国债发行利率。1998年以前,政策性金融债的发行利率以行政方式确定,由于在定价方面难以同时满足发行人、投资人双方的利益要求,商业银行购买政策性金融债的积极性不高。1998年,鉴于银行间拆借、债券回购利率和现券交易利率已实现市场化,政策性银行金融债券市场化发行的条件已经成熟,同年9月,国家开发银行首次通过中国人民银行债券发行系统以公开招标方式发行了金融债券,陆后中国进出口银行也以市场化方式发行了金融债券。

(三)存贷款利率的市场化

2004年11月,中国人民银行在调整境内小额外币存款利率的同时,决定放开1年期以上小额外币存款利率,商业银行拥有了更大的外币利率决定权,外币存贷款利率已完全放开。中国人民银行在分步骤放开外币存贷款利率。

2003年之前,银行定价权浮动范围只限30%以内,2004年贷款上浮范围扩大到基准利率的1.7倍。2004年10月,贷款上浮取消封顶;下浮的幅度为基准利率的0.9倍,但还没有完全放开。与此同时,允许银行的存款利率都可以下浮,下不设底。2004年11月,中国人民银行在调整境内小额外币存款利率的同时,决定放开1年期以上小额外币存款利率,商业银行拥有了更大的外币利率决定权,外币存贷款利率已完全放开。中国人民银行在分步骤放开外币存贷款利率。

为进一步推进利率市场化,中国人民银行决定自2013年7月20日起全面放开金融机构贷款利率管制,取消金融机构贷款利率0.7倍的下限,由金融机构根据商业原则自主确定贷款利率水平,放开贷款利率管制是推进利率市场化改革非常重要的一步。

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