证券投资基金的运作方式

依据运作方式不同分为：封闭式基金、开放式基金。

封闭式基金是指基金规模（基金份额总额）在基金合同期限内固定不变；开放式基金是指基金规模（基金份额总额）不固定，基金份额可以在基金合同约定时间和场所进行申购或者赎回的一种基金运作方式。

主要区别：（5点）

1.期限不同。封闭式基金一般有一个固定的存续期；而开放式基金一般是无期限的。我国《证券投资基金法》规定，封闭式基金的存续期应在5年以上，封闭式基金期满后可以通过一定的法定程序延期。目前，我国封闭式基金的存续期大多在15年左右。

2.份额限制不同。

3.交易场所不同。

4.价格形成方式不同。

封闭式基金的交易价格主要受二级市场供求关系的影响。而开放式基金的买卖价格以基金份额净值为基础，不受市场供求关系的影响。供求变化可随着申购赎回实时解决。

5.激励约束机制与投资策略不同。