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中级会计职称《财务管理》知识点:经营杠杆效应

发布时间:2016-05-12 来源:会计网校 发布人:coffee

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经营杠杆效应

经营杠杆是指由于固定性经营成本的存在,而使得企业的资产报酬(息税前利润)变动率大于业务量变动率的现象。经营杠杆反映了资产报酬的波动性,用以评价企业的经营风险。用息税前利润(EBIT)表示资产总报酬,则:

EBIT = S-V-F = (P-VC)Q-F = M- F

式中:

EBIT:息税前利润;

S:销售额;

V:变动性经营成本;

F:固定性经营成本;

Q:产销业务量;

P:销售单价;

Vc:单位变动成本;

M:边际贡献。

上式中,影响EBIT的因素包括产品售价、产品需求、产品成本等因素。当产品成本中存在固定成本时,如果其他条件不变,产销业务量的增加虽然不会改变固定成本总额,但会降低单位产品分摊的固定成本,从而提高单位产品利润,便息税前利润的增长率大于产销业务量的增长率,进而产生经营杠杆效应。当不存在固定性经营成本时,所有成本都是变动性经营成本,边际贡献等于息税前利润,此时息税前利润变动率与产销业务量的变动率完全一致。


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