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高级会计师:企业并购价值评估(2)

发布时间:2016-05-27 来源:会计网校 发布人:tusya

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中华会计网校高会频道提供:2016年《高级会计实务》案例分析:企业并购价值评估(2)。

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案例分析题

A公司和B公司为国内笔记本电脑产品的两家主要生产商,笔记本电脑市场价格竞争比较激烈。A公司规模较大,市场占有率和知名度较高。B公司经过3年前改制重组,转产笔记本电脑,资金上存在一定问题,销售渠道不畅。但是B公司拥有一项生产笔记本电脑的关键技术,而且属于未来笔记本电脑产业的发展方向,需要投入资金扩大规模和开拓市场。A公司财务状况良好,资金充足,是金融机构比较信赖的企业,其管理层的战略目标是发展成为行业的主导企业,在市场份额和技术上取得优势地位。2013年1月,A公司积极筹备并购B公司。

A公司准备收购B公司100%的股权。A公司的估计价值为20亿元,B公司的估计价值为5亿元。A公司收购B公司后,两家公司经过整合,价值将达到28亿元。B公司要求的股权转让出价为6亿元。A公司预计在收购价款外,还要发生审计费、评估费、律师费、财务顾问费、职工安置、解决债务纠纷等并购交易费用支出0.5亿元。

要求:

(1)计算并购收益、并购溢价和并购净收益;

(2)从财务管理角度分析,做出并购决策;

(3)假设并购具有可行性,并召开了并购双方董事会,形成决议。简述决议的主要内容。

【答案与解析】

(1)并购收益=28-(20+5)=3(亿元)

并购溢价=6-5=1(亿元)

并购净收益=3-1-0.5=1.5(亿元)

(2)A公司并购B公司后能够产生1.5亿元的并购净收益,从财务管理角度分析,此项并购是可行的。

(3)决议的主要内容包括:①拟进行并购企业的名称;②并购的条款和条件;③关于因并购引起存续企业的公司章程的任何更改的声明;④有关并购所必需的或合适的其他条款。


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