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证券:证券市场

发布时间:2016-06-20 来源:会计网校 发布人:

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第一章 证券市场概述

知识点三:证券市场

证券市场的定义:有价证券发行和交易的场所。

(一)证券市场的特征

1.价值直接交换的场所――有价证券是价值的一种直接表现形式

2.财产权利直接交换的场所――有价证券是财产权利的直接代表

3.风险直接交换的场所――转移的不仅是收益权,同时也包含风险

(二)证券市场的结构

证券市场结构是指证券市场的构成及其各部分之间的量比关系

1.层次结构:进入市场顺序

(1)发行市场(一级市场、初级市场)——>交易市场(二级市场、流通市场、次级市场)两者的关系:

(2)根据所服务和覆盖的上市公司类型:全球性市场、全国性市场、区域性市场

(3)根据上市公司规模、监管差异:主板市场、二板市场、三板市场

(4)根据市场集中程度:集中交易市场(交易所市场)、场外市场

2.品种结构:股票、债券、基金、衍生品

3.交易场所结构:

(1)有形市场:场内市场,有组织、制度化的市场。是证券市场走向集中化的重要标志之一。

(2)无形市场:场外市场、柜台市场(OTC市场),无固定交易场所。

(三)证券市场的基本功能

1.筹资-投资功能:筹资和投资是证券市场基本功能不可分割的两个方面,忽视其中任何一个方面都会导致市场的严重缺陷。

2.资本定价功能:证券价格实际上是证券所代表的资本的价格,是供求双方共同作用的结果——高回报的资本,证券价格高。

3.资本配置功能:证券价格引导资本流动从而实现资本的合理配置。

证券价格由证券的预期报酬率决定,成正比。

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