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证券:债券报价与实付价格

发布时间:2016-07-11 来源:会计网校 发布人:

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第二章 有价证券的投资价值分析与估值方法

知识点七:债券报价与实付价格

(一)报价形式

交易中,报价是每100元面值债券的价格,报价方式:

1.全价报价。所见即所得。缺点是含混了债券价格涨跌的真实原因。

2.净价报价。在债券报价基础上加上该债券自上次付息以来的累积应付利息。优点是利息累积因素从债券价格中剔除,可以更好反映债券价格的波动程度。缺点是双方需要计算实际支付价格。

(二)利息计算

注意全年天数和利息累计天数的计算。

1.短期债券。通常全年天数定为360天,半年180天。利息累积天数则分为按实际天数(ACT,全称是Actual)计算和按每月30天计算两种。

2.中长期附息债券

全年天数有的定为实际全年天数,也有定为365天。累计利息天数也分为实际天数和每月30天两种计算。

我国交易所市场对附息债券的计息规定是,全年天数统一按365天计算;利息累积天数规则是“按实际天数计算,算头不算尾、闰年2月29日不计息”。

3.贴现式债券

我国目前对于贴现发行的零息债券按照实际天数计算累积利息。闰年2月29日也计利息。

公式为:

应计利息额=(到期总付额-发行价格)/(起息日至到期日的天数)×起息日至结算日的天数

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