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高级会计师考试精选案例及答案解析53

发布时间:2017-08-09来源:中华网发布人:tusya
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A公司拟横向并购同行业的B公司,所得税税率均为30%。按照A公司现行会计政策对B公司的财务数据进行调整后,双方的基本情况如下:

单位: 万元

资产

A公司

B公司

负债及所有者权益

A公司

B公司

流动资产

3 500

250

流动负债

1 000

125

长期资产

2 000

125

长期负债

1 000

50




股本

2 000

150




留存收益

1 000

50




所有者权益合计

3 000

200

资产总计

5 000

375

负债及所有者权益

5 000

375

单位:万元

指  标

A公司

B公司

2012年度经营业绩



息税前利润

700

180

减:利息

100

30

税前利润

600

150

减:所得税

180

45

税后利润

420

105

其他指标:



净资产收益率

28%

12%

利润增长率

20%

10%

近三年的平均利润



税前

250

120

税后

175

84

市盈率

20

12

补充资料:

由于并购双方处于同一行业,因此A公司可以选择其自身的市盈率作为标准市盈率。

A公司共发行200万股股票,而B公司共发行100万股股票。现A公司准备并购B公司,预计并购后的新公司价值为10 800万元,经过谈判,B公司的股东同意以每股16元的价格成交。并购中发生谈判费用、法律顾问费用和其他费用共300万元。

要求:

在此基础上,若选用不同的估计净收益指标,分别运用公式计算目标企业(B公司)的价值如下:

(1)选用目标公司最近一年的税后利润作为估计净收益指标

(2)选用目标公司近三年的平均税后净利润为估计净收益指标

(3)假设并购后目标公司能够获得与并购公司同样的净资产收益率,并以此计算出的并购后目标公司估计净收益指标

(4)以补充资料计算并购收益和并购净收益,并依据并购净收益作出A公司应否并购B公司的判断。

(5)对企业并购后的整合简要分析

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