经济师课程网校

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　　高级经济师必考必备内容

　　第二节现代金融的功能

　　主要功能有：1.支付与清算。2.资金融通（积少成多，汇聚资金；化大为小，股权分化）。3.风险管理

横向风险分散；跨期风险：跨期平滑理论，在某一时点上，不能被分散的风险可以通过减少对个人的福利的冲击来实现跨时平均化；流动性风险分散

。4.资源配置

企业发行债券、股票属于直接转移，贷款、购买投资基金、投资保险属于间接转移

。5.信息提供（利率、收益率、汇率等价格信息；按照价格所提供的信息的效率，资本市场分为弱式有效市场、半强式有效市场、强式有效市场；在信息处理方面，金融市场存在以下缺陷：（1）搭便车现象。例如投资股票，投资者通过股票买卖表达其获得的私人信息，其他投资者可以通过股票价格走势了解公司情况，而获得与其成本不匹配的收益。（2）格罗斯曼-斯蒂格利茨悖论，在理性预期及市场完全有效的前提下，如果交易者不去搜寻信息，只通过均衡办价格推测信息，证券市场将不再有信息驱动型交易者，股票价格不再反应信息，市场再次无效；金融中介可以降低信息不对称所造成的扭曲，在信息获取与处理上实现规模经济，从而大大降低交易成本，获得企业私有信息，提高信息的可依赖性）。6.激励机制（解决不对称信息以及委托代理行为中的激励问题，例如：设置抵押担保措施的贷款；股票市场运行对上市公司有激励作用）