总体学习目标

熟知股票和股票市场的特征。特别强调在股票市场中应用的估值技术,包括股息折现模型、自由现金流模型、基于比率的估值模型和其他相关模型,如经济增加值等。学员应加深对这些估值技术的理解。本课程还涉及到股票市场均衡及其实际应用的内容。

1  股票市场及其构成

1.1  股票市场

1.1.1  股票指数

1.1.2  股票指数的使用

1.1.3  股票指数的样本股数量

1.1.4  股票指数的计算方法

1.2  在证券交易所上市

1.3  股东权利

1.4  报告要求

2  估值方法

2.1  历史

2.2  主要的估值方法

2.2.1  实体或资产价值

2.2.2  相对价值度量:比较比率(市盈率、市净率、价格/现金流比率、价格/销售收入比率、公司价值比率)

2.2.3  新兴企业和周期性企业的具体案例

2.2.4  回报或现金流贴现

2.3  贴现现金流的实务应用

2.3.1  长期增长

2.3.2  资本成本

2.3.3  负债结构

3  股票市场均衡

3.1  公允价值

3.2  长期均衡

3.3  短期均衡

3.3.1  短期的理由

3.3.2  短期主义的兴起

4  实际应用:股票市场均衡

4.1  信息的短期处理

4.2  短期估值方法

4.3  短期市场均衡的计算

5、实践操作用excel计算股票估值

案例1

案例2

案例3

案例4

案例5