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2016年注册会计师《财管》预习:营运资本筹资策略

发布时间:2016-10-14 来源:会计网校 发布人:march

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2016年注册会计师备考已经开始,目前处于预习阶段,学员可以根据网校预习计划表来安排自己的学习进度。以下是网校依据2015年注会教材,整理的注会各科目知识点,用于预习阶段学习,祝大家备考愉快!

第二十章 营运资本投资

知识点:营运资本筹资策略

1.适中型筹资策略

含义
尽可能贯彻筹资的匹配原则,即长期投资由长期资金支持,短期投资由短期资金支持。
匹配关系
波动性流动资产=临时性流动负债(短期金融负债)
长期资产+稳定性流动资产=股东权益+长期债务+经营性流动负债
【分析】
假设企业没有金融资产,则:
(1)当处于营业低谷期时,波动性流动资产=0,则易变现率=1,
(2)当企业处于营业高峰期时,易变现率<1。

2.保守型筹资策略

特点
短期金融负债只融通部分波动性流动资产的资金需要,另一部分波动性资产和全部稳定性流动资产,则由长期资金来源支持。
保守型政策匹配关系
波动性流动资产>短期性金融负债(临时性流动负债)
长期资产+稳定性流动资产<股东权益+长期债务+自发性流动负债
【分析】

假设企业没有金融资产,则:
(1)当处于营业低谷期时,波动性流动资产=0,则易变现率>1
(2)当企业处于营业高峰时,易变现率<1。
【提示】该政策下资本成本较高,风险与收益较低。

3.激进型筹资策略

含义
短期金融负债不但融通临时性流动资产的资金需要,还解决部分长期性资产的资金需要。
匹配关系
(1)波动性流动资产<短期性金融负债(临时性流动负债)
(2)长期资产+稳定性流动资产>股东权益+长期债务+自发性流动负债
【分析】

假设企业没有金融资产,则:
(1)当处于营业低谷期时,波动性流动资产=0,则易变现率<1;
(2)当企业处于营业高峰期时,易变现率<1。
【提示】该政策下筹资成本较低,风险和收益均较高。

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