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郑宇成

私人银行客户的投资再冲刺——S基金篇

郑宇成 / 资深私人银行实战讲师

课程价格: 具体课酬和讲师商量确定

常驻地: 深圳

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课程背景:

私人银行客户的定义,若从账户中管理资产总额的角度来阐释,每家银行单一账户100万美元至单一账户5000万美元的开户门槛,各自对应的客户圈层完全不同。但是从每家银行对私人银行客户的服务内容,组织架构设计,客户回馈大数据运用,运营方式,等等。

私人银行客户的基本轮廓及辨识度是非常雷同的:(1)投资产品组合;(2)风险可控,可承担部分风险;(3)不求高收益,只求稳定收益;(4)可持有单一投资产品期限达2-3年或更长;(5)相信投资顾问专业,亦有个人主观投资逻辑居其中;(6)不同于家族信托的保守投资基因,私人银行客户仍具有部分创收主动收入的企图心。S基金时代的来临,正好完全吻合上述私人银行客户的6点辩识度,火花就此炸现.值得研究的课程及实践。

课程收益:

● 深刻掌握及了解私人银行客户的真正投资动机及投资DNA

● 掌握及运用S基金市场的来临去打动私人银行客户,针对私行客户特征进行沟通,增加私人银行客户投资组合的交易

● 掌握及了解S基金市场的历史沿隔,学习及应用S基金真实项目,累积资料库。

● 提升自我本职学能,也提升在客户眼中的专业高度,提升作为未来的谈资。

课程时间:1天,6小时/天

课程对象:私人银行团队,私人银行产品研发,专业型投资人,高端客户

课程方式:讲授50%、案例30%、互动讨论20%

课程大纲

**讲:懂得客户——私人银行客户的基本轮廓

导入:

1)私人银行客户可投资的产品组合有那些类别?

——资产管理 全权委托 跨境金融 顾问咨询 财富传承 非金融增值

图表:私人银行主要业务(6类别)

2)私人银行客户主要资产有哪些?

——股市,债市,汇市,基金,期货,保险等等

图表:私人银行可投资金融商品类别金字塔(4类别)

图表:投资组合与风险报酬弧型线(6种组合)

一、风险可控,可承担部分风险

工具:风险问券调查表

方式:进行产品配置风险等级分类

二、不求高收益,只求稳定收益

图表:不同投资组合的风险及报酬变化表(3圆圈)

三、可持有单一投资产品期限达2-3年或更长

图表:金字塔(4类别)

四、相信投资顾问专业,亦有个人主观投资逻辑居其中

展示:私人银行经营模示

五、不同于家族信托的保守投资基因,私人银行客户仍具有部分创收主动收入的企图心

图表:全能银行 投资银行 家族办公室

第二讲:明晰市场——海内外S基金比较

背景:私募股权是二级市场的主角

1)私募股权基金的退出压力和流动性需求与日俱增

2)私募股权二级市场为GP,LP提供俱有良好流动性的变现市场

总结:传统VC/PE的“投,融,管,退”的白衣骑士——S基金应运而生

——私募股权投资行业的命脉:退出方式(一站到底接盘和二次接盘方式)

一、海外私募股权二级市场交易总额突飞猛进

1. 2021年全球私募股权二级市场交易总额突破1000亿美元大关

2. 2021年交易额达到1260亿美元,2020年交易额只有600亿美元,成长110%

3. GP主导型交易(GP-Led)比例由2016年的19%上升至2021年的50%,与LP主导型交易(LP-Led)的比例并驾其驱

图表:海外机构统计全球私募股权二级市场交易额

图表:全球私募股权二级市场交易分析

二、全球大巨投VC/PE公司的带领示范作用,海外S基金大热

1. 头部GP机构采用结构设计的接续基金(S基金)进行私募股权二级市场的投资交易

2. 平衡各方利益,起到非常好的示范效果及超额收益

3. 头部公司的S基金募集量占大多数

案例:黑石 Ardian Lexington Partners 2021年募集350亿美元

4. 海外巨头公司**并购“S 基金管理公司”或自建S基金团队进入私募股权二级市场

三、中国S基金市场概况

1. 2020年是中国S基金元年

1)交易量大爆发

2)国家政策大力支持及宣传

3)北京及上海两大私募股权二级市场交易场所的完备及国家认证

2. 2021年由探索期正式步入高速成长期

1)金融机构起手式,形成S基金**大买方力量

2)嗅觉高的个人或中小企业投资者是私人银行客户的化身

3)国资系持有的基金份额不断上升,是重大信号

4)原母基金系列,加大对S基金策略的持有比例

5)保险资金加入S基金行列,不落队,作LP

6)证券商,信托公司,都已参与私募股权二级市场的投资交易

第三讲:掌握私人银行客户的投资逻辑——S基金的功能效应上的大释放

逻辑一:承接成熟退出期标的近70%,成熟退出期标的接近2-3年上市

解决:S基金交易破解及解决中期资产退出的难题

满足:与私人银行客户可持有投资标的2-3年的投资逻辑不谋而合

逻辑二:直投S基金,已成熟退出期标的,持有2-3年,享受超额利润

解决:**QFLP进入人民币市场的美元资金,直投项目难,风险大

满足:私人银行客户的境内外资金有优质的载体出现(S基金)

逻辑三:母基金系列加大S基金策略比例,提高整体业绩,提升DPI(2-3年)

逻辑四:私人银行客户超额利润选择性变多,VC/PE的前期超额利润要变限分享

逻辑五:超级私人银行客户可以私人定制属于自己投资逻辑的专属S基金

第四讲:挖掘成功案例背后的逻辑与经验(S基金成功投资项目解析)

分析:企业项目时间、资本、估值、企业未来性等

项目一:字节跳动S基金项目

——国内互联网新兴头部企业,**早运用人工智能技术大规模(核心产品今日头条,抖音等)

已投资本方:红杉资本、KKR,云峰资本、软银集团等

进入方式:老股转让

对应估值:1000亿美元

项目二:奇安信S基金项目

——国内网络安全业内唯一全子行业覆盖的龙头企业,产品及服务已覆盖大多数中央政府部门,中央企业及大型银行等

已投资本方:元禾资本、中金证券、天图、沸点等等国资系风投投资

项目三:云从科技S基金项目

——国内人工智能领域的龙头企业,人脸识别技术领导者,中科院孵化产业,公安部人口管控大库建设运营方,机场人脸识别市场占有率80%

已投资本方:国盛集团、工商银行、渤海产业基金、中国互联网投资基金、国新资本等资本投资

项目四:叮噹快药股权投资项目

——国内药业新零售的龙头企业,重点区域28分钟送达业务,无同类企业可比(注册用户1700万,213家药房覆盖全国11城市)

优势:手机捡货,电子围栏,智能路境规划等技术应用确保竟争力

已投资本方:泰康人寿、高新创投、海尔医疗、软银中国、中金资本等等资本投资

第五讲:挖掘主投案例背后的逻辑与经验——S基金已投资项目解析

分析:企业的实战经验及投资方实力及关注要点

项目一:景泽生物股权投资项目

——创新生物制药企业:国家认证的高新技术企业,研发团队经验丰富

已投资本方:景峰医药、安科生物、云南白药、欧普康视、恒瑞医药、蓝湾创投、倚峰资本、深圳高新投、中投中财基金等等资本

项目二:优必选S基金项目

——全球领先的人工智能与人形机器人研发,制造及销售企业

已投资本方:腾讯集团、科大讯飞、海尔集团、启明创投,鼎晖投资,珠海科创投,工商银行、民生证券等等资本

项目三:威马汽车S基金项目

——国内新能源整车头部企业

已投资本方:腾讯集团、海纳亚洲、红杉资本、阿米巴资本、百度集团、五矿资本等等

项目四:达闼机器人股权投资项目

——全球**家云端机器人运营公司,基于区块链技术的数据传输技术及自研柔性关节技术国际一流,目前全球无同业竞争对手

已投资本方:上海市政府重点储备项目,给土地,建厂,配套服务

第六讲:解析市场S基金的逻辑——市场上S基金项目供应比较及讨论

分析:当下市场S基金的拟投项目亮点特色

拟投项目一:山东亘元生物科技,锂电池材料黄金赛道,电解液必备添加剂

1. 世界级龙头企业, VC 产能全球**

2. **笼断全球锂电池三大头部企业的VC供应

3. 超高纯度,超优成本,超快速度

已投资本方:上汽,山东省财金集团

拟投项目二:肇观电子,AI视觉芯片小巨人

1. 中国唯一自主可控,全球同时拥有3D AI SLAM SoC芯片的世界级领先技术,无人可比

2. 自动驾驶,机器人视觉,智能养老设备, 独占3000亿市场

已投资本方:峰瑞资本、华兴资本、前海母基金、中电海康、工银科创基金

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